Les sociétés cotées en bourse placent leurs actions en bourse. Chaque action d'une société a une utilité à la fois pour la société et pour l'actionnaire.
Être propriétaire d'une action signifie détenir une part de l'entreprise en tant qu'investisseur. Cela signifie également se constituer un patrimoine personnel à mesure que la valeur globale d'une entreprise augmente. Pour le conseil d'administration d'une entreprise, cela signifie croissance ou expansion, car chaque action contribue à lever des capitaux.
Les entreprises annoncent souvent un fractionnement d'actions, qu'il s'agisse de grands noms comme Apple ou Alphabet, Inc. ou de petites sociétés cotées en bourse. Qu'est-ce que cela signifie pour l'entreprise et l'investisseur ? Pourquoi décident-ils de procéder à un fractionnement d'actions ?
Lisez la suite pour en savoir plus.
Qu'est-ce qu'un fractionnement d'actions ?
Imaginons que vous avez une famille de quatre personnes et que vous commandez une grande pizza dans votre pizzeria préférée. Normalement, la pizza est coupée en tranches de manière à ce que 10 parts soient disponibles.
Maintenant, disons que vous avez invité des amis, mais que vous divisez la même pizza en 20 tranches au lieu de commander une autre pizza.
C’est essentiellement ce qu’est un fractionnement d’actions (il suffit d’omettre la nourriture).
L'annonce d'un fractionnement d'actions n'est ni bonne ni mauvaise : elle est neutre. Une entreprise augmente le nombre d'actions en circulation sur le marché en ajoutant de nouvelles actions (fractionnement anticipé) ou le diminue (fractionnement inversé).
Quelle que soit la direction du fractionnement d'actions, il y a souvent un changement dans la capitalisation boursière de l'entreprise ou de l'actionnaire. Le changement principal concerne le prix de l'action en bourse, soit par l'ajout d'actions supplémentaires, soit par le retrait d'actions du marché.
Vous êtes intéressé par les prochains fractionnements d'actions ? Tenez-vous au courant et consultez le calendrier des fractionnements d'actions .
La dilution des actions est-elle une préoccupation ?
L’ajout d’actions supplémentaires présente des avantages, mais il est également connu que cela dilue le pourcentage de propriété détenu par les actionnaires. Si une entreprise a mis en place un plan stratégique, l’actionnaire peut ne pas ressentir les effets du changement temporaire du cours de l’action.
N'oubliez pas qu'en ajoutant des actions, une entreprise encourage davantage de propriétaires. Une entreprise peut investir dans des capitaux pour améliorer ses opérations avec davantage de propriétaires.
Le fractionnement d'actions est l'une des méthodes utilisées par une entreprise pour diluer ses actions. D'autres méthodes incluent les offres secondaires, les fusions ou acquisitions et les offres d'actions aux salariés. Ces mesures n'ont pas toujours d'impact sur la valeur totale d'une entreprise.
Fractionnement des actions : pourquoi les entreprises procèdent-elles ainsi ?
Un fractionnement d'actions signifie une modification de la valeur marchande d'une seule action de leur société. Le marché est sensible à l'économie et à la croissance d'une entreprise. Les investisseurs qui ont acheté tôt à un prix bas par action aiment voir le prix des actions d'une entreprise augmenter.
Qu’en est-il des petits investisseurs ?
Les entreprises peuvent participer à des fractionnements d’actions pour rendre le prix par action plus attrayant pour les nouveaux investisseurs.
Ce n'est pas parce que les prix ont atteint un sommet qu'une entreprise va annoncer un fractionnement de ses actions. La direction examine les données historiques de négociation avant de les soumettre au conseil d'administration pour approbation.
Outre la valeur des actions, les entreprises choisissent de fractionner leurs actions pour :
- Augmenter la trésorerie au bilan
- Augmenter le capital pour les projets à venir ou l'expansion
- Acquisitions ou fusions
- Réduire la dette
Les entreprises participantes varient selon qu'elles considèrent qu'elles détiennent des actions de croissance ou des actions de valeur.
Actions de croissance
Les actions de croissance s’envolent plus vite que prévu par l’économie, souvent en raison d’un changement dans la valeur de l’entreprise qui vend ses actions.
En raison de leur modèle de croissance, ces investissements sont considérés comme à haut risque. Les bénéfices d'une entreprise sont supérieurs à la moyenne, mais leur valeur peut chuter rapidement si les freins sont légèrement appliqués.
Les bénéfices des entreprises sont généralement réinvestis dans le prochain concept le plus récent et le plus prometteur. Par conséquent, les actions de croissance ne versent pas de dividendes. Les investisseurs comptent uniquement sur leur gain ou leur perte résultant de la variation de valeur de l'action.
Bien que le mouvement à la hausse soit un excellent signe, il laisse le prix de l'action à un niveau élevé sur le marché. Les entreprises le savent et sont moins susceptibles de procéder à des fractionnements d'actions.
Voici quelques exemples d’actions de croissance :
- Tesla
- Amazone
- Méta
- Netflix
Valeur des actions
Les actions de valeur sont plus abordables sur le marché et représentent des entreprises à croissance lente.
Les actions de valeur attirent les investisseurs en offrant des dividendes (avec un rendement de dividende élevé). Les autres caractéristiques des actions de valeur comprennent des ratios cours/valeur comptable (P/B) et cours/bénéfices (PER) faibles.
Voici quelques exemples d’actions de valeur :
- Procter & Gamble
- Johnson & Johnson
- Berkshire Hathaway
- Coca-Cola
Qu'est-ce qu'un fractionnement anticipé d'actions ?
Lorsque des fractionnements anticipés d’actions sont déclarés, c’est généralement un bon signe.
Cela signifie que l'entreprise est en plein essor. De nouvelles actions sont sur le point d'être introduites sur le marché, réduisant le prix actuel par action et augmentant le nombre d'actionnaires.
La baisse du prix pourrait agacer les actionnaires actuels, mais elle n'a qu'un but temporaire. Dans un court laps de temps, le prix devrait repartir à la hausse.
Voici un exemple de fractionnement anticipé d'actions :
Une entreprise demande un fractionnement d'actions à raison de 2 pour 1. Cela signifie que l'entreprise émet une action pour chaque action d'un investisseur, doublant ainsi le nombre d'actions.
Vous avez investi dans cette société en achetant l'action à 10 $. Lorsque vous recevez la deuxième action émise, la valeur de votre portefeuille ne change pas. Vous possédez toujours des actions d'une valeur de 10 $, sauf que vous en possédez maintenant deux au lieu d'une (chacune évaluée à 5 $).
Barrick Gold est l'une des plus grandes sociétés minières au monde. La société a procédé à deux fractionnements d'actions (en 2003 et 2004). Dans les deux cas, il s'agissait de fractionnements à raison de deux pour une.
Qu'est-ce qu'un fractionnement d'actions inversé ?
Vous connaissez le dicton : « un pas en avant, deux pas en arrière » ?
Un fractionnement inversé d'actions se déroule vers l'arrière, à l'opposé d'un fractionnement avant.
Une entreprise peut décider de procéder à un regroupement d'actions inversé pour augmenter le prix de ses actions. Ce retour en arrière peut être un signe positif ou négatif.
Un regroupement d’actions inversé peut se produire lorsque :
- Une entreprise estime que son prix de négociation est trop bas et qu'elle n'attire pas les investisseurs. Augmenter son prix peut la rendre plus attractive sur le marché.
- Les spin-offs sont prévus ou en cours de création (la société mère distribue des actions d'une filiale afin qu'elle soit autonome ou agisse de manière indépendante)
- Une entreprise risque de ne pas respecter le prix d'offre minimum de la bourse.
- L'action est en baisse ou l'entreprise montre des signes de difficultés, ce qui fait que le fractionnement inversé est une tentative de prolonger son cycle de vie
Regardons le même exemple de fractionnement anticipé d'actions, sauf qu'il est inversé :
La société décide de procéder à un fractionnement inversé des actions, à raison de 1 pour 2, afin de réduire le nombre d'actions en circulation. Les deux actions que vous possédez actuellement sont désormais réduites à une seule, sans changement de valeur. Vous possédez toujours 10 $ d'actions.
Certains actionnaires peuvent recevoir un « cash-out » lors d’un regroupement d’actions inversé. Cela signifie que l’investisseur ne possède plus d’actions de la société. En outre, les prix peuvent fluctuer juste assez pour que l’investissement initial se retrouve en position de perte.
Quels sont les avantages d’un fractionnement d’actions ?
Les avantages d’un fractionnement anticipé des actions sont les suivants :
- Le prix par action est réduit, ce qui permet aux nouveaux investisseurs d'acquérir une propriété et d'obtenir des récompenses
- Un signal est envoyé aux investisseurs indiquant que le moment est peut-être opportun pour acheter des actions, car la demande est sur le point d'augmenter et une entreprise est rentable.
- La liquidité augmente
- Les coûts en capital d'une entreprise diminuent
Une étude réalisée par le NASDAQ a montré que les actions bénéficiaient en moyenne d'une hausse de 2,5 % lors de l'annonce d'un fractionnement d'actions. Au bout d'un an, la performance était supérieure de près de 5 % !
Un regroupement d’actions inversé présente également des avantages, tels que :
- Capacité à stabiliser une entreprise qui montre des signes de difficultés. La hausse du cours de l'action peut paraître plus attractive aux yeux des investisseurs.
- Maintenir une entreprise en bourse, éliminer le risque de radiation
- L'entreprise peut rivaliser avec ses principaux concurrents sur le marché
Y a-t-il des inconvénients ?
Il y a toujours des avantages et des inconvénients à chaque décision d’investissement.
Voici quelques inconvénients des fractionnements d’actions à prendre en compte :
- Un fractionnement d'actions ne modifie pas la valeur de l'action. Il n'y a aucun impact sur le montant payé initialement par l'investisseur.
- Les entreprises paient pour que les fractionnements d'actions aient lieu. Selon le type de fractionnement, les frais qu'elles paient peuvent être discutables. Auraient-elles pu utiliser les fonds à d'autres fins ?
- Quel type d'investisseur sera attiré par la scission ? C'est à l'entreprise de répondre à cette question, car elle peut préférer avoir un investisseur à long terme dédié détenant ses actions ou des investisseurs à court terme tels que des traders au jour le jour.
- Dans le cas d’un regroupement d’actions inversé, les investisseurs peuvent considérer ce changement comme une indication d’une mauvaise santé financière
L'essentiel
Même si vous ne connaissez pas le nombre total d'actions qu'une société émet sur le marché, être informé qu'un fractionnement d'actions va avoir lieu n'est pas une mauvaise chose. C'est particulièrement avantageux si le nombre d'actions que vous possédez est sur le point d'augmenter.
Le fractionnement d'actions n'a pas pour but de dévaluer les actions que vous détenez, mais d' encourager davantage d'investisseurs à se joindre à ce mouvement . Un fractionnement anticipé des actions est un bon indicateur de la stabilité financière et de la croissance d'une entreprise.
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Sources:
Fractionnement des actions | FINRA.org
Fractionnement inversé des actions | Investor.gov
3 bonnes raisons pour lesquelles les entreprises devraient diviser leurs actions | Nasdaq