Gérer des actions à Wall Street – ou depuis votre ordinateur à la maison – est une activité risquée. Les investisseurs sont là pour gagner, mais ce n’est pas toujours le résultat obtenu avec une action donnée.
Des novices aux day traders expérimentés, les investisseurs recherchent parmi un grand nombre de stratégies d'investissement et de cours d'actions parmi lesquels choisir. Chaque stratégie est soigneusement sélectionnée en fonction de leurs objectifs financiers.
L'une des stratégies possibles est la vente à découvert. En effet, vendre un investissement à moindre prix peut faire fructifier votre portefeuille, mais le moment doit être choisi correctement.
Lisez la suite pour en savoir plus sur les actions à intérêt court et sur la manière dont les investisseurs utilisent les positions d’intérêt court.
Que signifie « short » sur le marché boursier ?
Le mot « petit » est très polyvalent. Il peut désigner la distance entre un lieu et un autre ou la mesure de la taille d'une personne.
Sur le marché boursier, vous entendrez peut-être les termes « short » et « long » utilisés différemment de ce à quoi vous êtes habitué.
Lorsque les investisseurs sont en position « short », ils vendent des actions qu’ils ne possèdent pas ou qu’ils n’ont pas empruntées.
Les investisseurs sont susceptibles de soutenir une position « short » lorsqu’ils ont ce sixième sens de la baisse du prix d’une action. De cette façon, si la valeur baisse, ils peuvent se précipiter et racheter l’action à la valeur inférieure, en anticipant la revente lorsque le prix augmentera à nouveau.
Pour obtenir les actions d'une société en vue d'une vente à découvert, les investisseurs contactent leurs courtiers ou négociants. Cette stratégie d'investissement n'est pas toujours bien accueillie par les investisseurs. Même les investisseurs expérimentés peuvent trouver le processus difficile en raison de sa volatilité.
Une position « longue » est l’inverse, ce qui signifie que l’investisseur possède l’action ou le titre.
Comment vendre une action à découvert
Les principes fondamentaux de la vente à découvert d'une action sont les suivants :
- Ouvrez un compte sur marge. Il est temps de préparer l'échiquier et de jouer. Les comptes sur marge sont simplement des prêts sur marge. Les investisseurs peuvent emprunter des actions auprès de courtiers ou de négociants, mais ils doivent également payer des intérêts sur la dette en cours.
- Respectez les exigences de la Réserve fédérale et préparez-vous à effectuer une transaction . Le compte sur marge doit disposer d'au moins 50 % de la valeur de la position courte disponible pour être utilisé comme garantie.
- Conserver la position short . Pendant combien de temps ? C'est à l'investisseur de décider. Elle peut être conservée pendant quelques heures ou quelques semaines.
- Fermez la position short une fois que le prix de l'action baisse . Achetez les actions au prix le plus bas, puis les actions empruntées sont remboursées au courtier.
- Évaluer la stratégie de rentabilité , y compris les intérêts et les frais payés pendant la détention.
Qu'est-ce que l'intérêt à court terme ?
Les day traders tirent le meilleur parti des différents niveaux d'intérêts à court terme. Il s'agit d'un excellent indicateur technique de la performance d'un portefeuille.
L'intérêt à court terme survient au moment où l'investisseur vend les actions avant qu'elles ne soient rachetées à une valeur inférieure. Il est exprimé soit en pourcentage, soit en nombre absolu.
Pour calculer l'intérêt à découvert, prenez le nombre total d'actions vendues à découvert divisé par le nombre total d'actions en circulation (ou d'actions flottantes).
Intérêt à court terme pour les actions
Prenez vos positions courtes et dites « cheese ! »
Cet instantané représente votre intérêt à court terme. Il s'agit du nombre total de positions courtes qu'un investisseur a ouvertes et inscrites dans les livres de la société de courtage à un moment donné.
Les sociétés de courtage sont tenues par les règles boursières américaines et la FINRA de signaler les intérêts à découvert à la FINRA deux fois par mois . Ces rapports sont établis pour toutes les actions, y compris celles négociées de gré à gré (OTC) et celles qui sont cotées ou échangées en bourse.
Comment lire les intérêts à court terme (qu'est-ce que cela indique aux investisseurs) ?
Les intérêts à découvert sont disponibles pour les investisseurs qui négocient en bourse sur une période glissante de 12 mois. Par exemple, la Bourse de New York (NYSE) et le NASDAQ publient des intérêts à découvert et d'autres ratios pour aider les investisseurs à prendre des décisions.
Jetez un œil à l'intérêt à court terme d'une action d'un mois à l'autre. Quelle est sa tendance ? Par exemple, l'intérêt à court terme d'Apple (AAPL) au 28/02/2022 était de 110 322 490 contre 108 944 701 au 15/02/2022.
Haussier versus baissier
Pour les investisseurs, la position à court terme sur les actions prédit les prévisions du marché. Le ton du marché est-il baissier (valeur en baisse/négatif) ou haussier (valeur en hausse/positif) ?
Un marché baissier se produit lorsqu'il y a une augmentation des intérêts à court terme. Un investisseur baissier ne veut pas perdre de richesse, car il craint que la valeur d'une action ne diminue. On le nomme baissier en raison de la façon dont un ours frappe vers le bas avec ses pattes.
Une baisse provoque un sentiment haussier. Les investisseurs haussiers ne veulent pas manquer l'action. Ils partent du principe que le prix est prêt à augmenter. Ils tirent leur nom de haussier de la façon dont un taureau lève ses cornes pour frapper.
Soyez attentif aux signes avant-coureurs. Des changements rapides et drastiques dans les taux d'intérêt à court terme indiquent aux investisseurs si l'action se trouve dans une position plus haussière ou baissière .
Le ratio d'intérêt à court terme
La formule du ratio d'intérêt à court terme est la suivante :
Ratio d'intérêt à court terme (SIR) = Intérêt à court terme (SI) / Volume quotidien moyen des transactions (ADTV)
Voici quelques scénarios :
- Si l'ADTV a une tendance à la hausse, le SIR sera faible.
- Si l'ADTV a une tendance basse, le SIR sera élevé.
- Si le SI a une tendance à la hausse, le SIR sera élevé.
- SI le SI a une tendance basse, le SIR sera bas.
Souvent, le ratio d'intérêt à court terme est utilisé à la place du ratio jours de couverture.
Le ratio jours-par-jours
La principale différence entre les ratios SIR et Days To Cover est le numérateur.
Le ratio jours de couverture est calculé comme suit :
Jours à couvrir = Nombre d'actions vendues à découvert / Volume quotidien moyen des transactions
Cette formule mesure le nombre estimé de jours nécessaires pour que les positions courtes détenues dans une entreprise soient couvertes.
Pour interpréter la formule, tenez compte des éléments suivants :
- Plus le nombre de jours à couvrir est élevé, plus il faut de temps pour défaire les positions courtes
- Moins il y a de jours à couvrir, moins il faut de temps pour défaire les positions courtes
Quel rôle joue le short squeeze dans les intérêts à court terme ?
Imaginez-vous conduire dans un parking pendant ce qui vous semble être un nombre incalculable d'heures, même si cela ne fait que quelques minutes. Vous trouvez enfin une place libre. Déterminé à vous garer, vous commencez à vous garer, mais vous découvrez que votre véhicule n'est pas assez grand.
C'est le marché boursier qu'il vous faut. Il n'est pas toujours aussi prévisible que les investisseurs pourraient le dire. Il arrive souvent qu'il ne corresponde pas à une prévision de hausse ou de baisse, mais qu'il se comporte exactement à l'opposé.
Les investisseurs empruntent des actions à des courtiers et se préparent à les racheter en raison de la baisse des prix ; ensuite, leur valeur monte en flèche. Il faut maintenant prendre une décision.
L'investisseur décide-t-il de conserver ses actions ? Cela entraînerait des paiements d'intérêts supplémentaires sur les actions et une grande confiance dans la baisse des prix comme prévu. Ou vend-il (sortit-il de la position) et subit-il la perte de restituer les actions à une valeur plus élevée ?
Indicateurs d'un short squeeze
Y a-t-il des signes avant-coureurs indiquant qu’une courte pression est sur le point de se produire ?
Voici quelques éléments que les investisseurs peuvent rechercher :
- La pression monte. Le nombre d’actions achetées augmente-t-il, créant une pression d’achat ?
- Quel est le pourcentage d'intérêt à découvert ? Tout pourcentage de 20 % ou plus est un indicateur qu'un short squeeze est peut-être imminent, car de nombreuses actions sont détenues par des vendeurs à découvert.
- Qu'est-ce que le SIR ou Days To Cover ? Tout chiffre de 10 ou plus peut être discutable.
Réduire le risque de short squeeze
Les investisseurs peuvent prendre quelques mesures pour atténuer certains des risques liés à un short squeeze. Ils peuvent :
- Utilisez des stop-loss et des limites d'achat . En définissant une limite d'achat ou de vente, vous avez le contrôle, en vendant ou en achetant au prix que vous avez défini.
- Couvrez une position à court terme avec une position à long terme . Les options d'achat créent un contrat entre l'acheteur et le vendeur pour acheter ou vendre à un prix spécifié. Les options incluent une date d'expiration prédéterminée.
Les actions à petite capitalisation sont plus sujettes à un short squeeze, mais cela ne signifie pas que les actions à grande capitalisation sont à l'abri.
L'essentiel
Même si les investisseurs ont tendance à l'ignorer, ne l'utilisez pas comme indicateur exclusif de la position d'une action sur le marché lors de la prise de décisions d'investissement. Combinez-le avec d'autres indicateurs pour un choix équilibré.
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Sources:
Intérêts à court terme : ce que c'est et ce que ce n'est pas | FINRA.org